Analisis De Liquidez 724z2

UNAC

TEMA: Análisis de la liquidez a corto plazo.

INTEGRANTES: Fernández Vicente KAREM García Silva JAVIER Arroyo Manrique FRANCKLIN Iberico Zumaeta JOSE CARLOS Gastelu Dávila DANIEL EDSON Florez Chucos JESUS

CALLAO-2014

INTRODUCCION

El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada país.

Este provee información importante para los es del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones comerciales.

en

las

actividades

financieras,

operacionales,

istrativas

y

INDICE DE LIQUIDEZ

Diagnostica la situación de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de hacer frente a sus pagos a corto plazo, a demás de confeccionar el estado de flujo de tesorería se utilizan ciertas razones. Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa le exigen el pago a un instante de tiempo, evalúa la empresa desde un punto de vista de liquidación, en lugar de juzgarla como una empresa en marcha, cacos en el cual los pasivos no se pagarían con el producto de la liquidación del activo corriente, sino con los ingresos obtenidos por las ventas. Posibilidad en el tiempo significa que, además de estudiar si la empresa puede generar efectivo a partir de sus operaciones, debe analizarse como un aspecto muy importante cuanto tiempo le toma a la empresa vender sus inventarios, cobrar sus cuentas por cobrar, etc. El estado de flujo de efectivo estudiado en combinación con el tiempo que le toma a la empresa convertir sus activos circulantes será fundamental en la evaluación de la liquidez.

INDICE DE LIQUIDEZ

CONVERTIR

ACTIVO

EFECTIVO

Representa la capacidad, cualidad y el tiempo de cambiar los activos para ser convertidos en efectivo de forma inmediata y hacer funcionar a la empresa

Efectivo, equivalente de efectivo, inversiones financiero, activo financiero, cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar, existencias, otros activos, activo biológico, activo mantenido para la venta.

caja, fondos fijos, efectivo en tránsito, cuenta corriente, otros equivalente de efectivo, deposito en instituciones financieras, deposito en ahorro

EN CORTO TIEMPO

COMPROMISO DE LA LIQUIDEZ

LIQUIDEZ

EFECTIVO

COMPROMISO

Representa la capacidad, cualidad y el tiempo de cambiar los activos para ser convertidos en efectivo de forma inmediata y hacer funcionar a la empresa

Efectivo, equivalente de efectivo, inversiones financiero, activo financiero, cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar, existencias, otros activos, activo biológico, activo mantenido para la venta.

Pago personal, préstamo de largo plazo, préstamo a corto plazo, proveedores, interés bancario, cuota arrendamiento financiero, pago tributo, compra inmediata.

EN CORTO TIEMPO La liquidez compara recursos, que se agrupan en el activo circulante, con obligaciones que vencen en el corto plazo, agrupadas en el pasivo circulante.

GRADO DE LIQUIDEZ

GRADO DE LIQUIDEZ

GRADO

ELEMENTO

PUEBA ACIDA PRUEBA LIQUIDA

ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIA ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIA-GASTOS PAG. POR ANTICIP.

EXTREMA LIQUIDEZ

ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ GENERAL

ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ DISPONIBLE PRUEBA DEFENSIVA

EFECTIVO

EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERA

PRUEBA SEVERA

ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ A LARGO PLAZO

ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ DE EFECTIVO

EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERAS+CTA POR COBRAR. EN CORTO TIEMPO

Utilizar las razones comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos fijos, y activos totales de una empresa. Reconocer cuando una empresa necesita manejar sumas de dinero y cuando no o debe hacerlo de acuerdo a su actividad económica (dinero ocioso e efectivo). Ahora podrá hacerse un análisis más real de la liquidez, pues se contara con la nos dan una clara muestra de nuestra capacidad de pago a corto y mediano plazo. ELEMENTOS PARA EL ANALISIS DE LIQUIDEZ. Los elementos vinculados al índice de liquidez ayudan a los s a observar oportuna y con certeza el análisis que corresponde a la liquidez de la empresa.

activo activo circulante disponible

inversiones

exigible

fijo tangible diferido otros activos

EQUIVALENCIA CON OTROS CONCEPTOS Activo activo corriente Efectivo y equiv. De efectivo inversiones financieras activos financieros a valor razonable con cambios en ganancias y perdidas activo financiero mantenido hasta el vencimiento activo por instrumento financiero derivados cuentas por cobrar comerciales (neto) otras cuentas por cobrar a partes relacionadas (neto) otras cuentas por cobrar (neto) existencias (neto) activos biológicos activos no corriente mantenidos para la venta gastos contratados por anticipado otros activos

EQUIVALENCIA CON OTROS CONCEPTOS pasivo circulante sobregiros exigibles

no exigible

pasivo corriente sobregiros y pagarés bancarios obligaciones financieras cuentas por pagar comerciales otras cuentas por pagar a partes relacionadas otras cuentas por pagar Provisiones pasivos mantenidos para la venta

DEFINICION DE INDICE DE LIQUIDEZ

CAPACIDAD Es la capacidad y el tiempo necesario para cambiar un activo en efectivo, mediante el grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizara el activo.

DEFINICION DE INDICE DE LIQUIDEZ CONVERTIR

EFECTIVO

Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en efectivo de forma inmediata y hacer funcionar a la empresa.

Un activo es líquido siempre que pueda convertirse fácilmente en efectivo, sin perder significativament e su valor justo de mercado en un periodo de corto plazo.

LIQUIDEZ ANALISIS A CORTO PLAZO Es el estudio del análisis a corto plazo, con la que la empresa hará frente al pago de sus deudas, muestra la relación existente entre el efectivo de una empresa y sus demás activos y pasivo circulante. MIDE LA CAPACIDAD DE PAGO Mide la capacidad en monto y la posibilidad en tiempo, para cancelar los compromisos establecidos en el corto plazo de la empresa para saldar las obligaciones que vencen. RECURSOS SUFICIENTES Muestra la capacidad significativa que la empresa tiene los recursos suficientes para cubrir sus compromisos. El termino activos líquidos se usa para designar el dinero y los activos que se convierten con facilidad en dinero. ESTABLECER FACILIDAD LIQUIDEZ

Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. MIDEN LA COMPOSICION DEL PASIVO CIRCULANTE Miden el monto y composición del pasivo circulante y su relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa posee para satisfacer sus obligaciones contraídas mas urgentes. BRINDAN POSICION FRENTE A SUS COMPROMISOS Los ratios de liquidez brindan a la empresa la posición de tesorería, que puede hacer frente fácilmente a sus compromisos o deudas comerciales y financieras a corto plazo, también mide la capacidad de pedir prestado. MUESTRA FINANCIAMIENTO Muestra como utilizar financiamiento externo de corto plazo en forma exagerada puede llevar a una situación de falta de liquidez aun cuando la convertibilidad de los activos sea muy alta.

INDICE FINANCIERO

RAZON LIQUIDEZ

prueba acida

activo circulante-existencia pasivo circulante

prueba acida liquida

act. Circulante-exist.- gastos pag p anticipado pasivo circulante

extrema liquidez

activo circulante pasivo total

respaldo total

activo total pasivo total

liquidez general

activo circulante pasivo circulante

liquidez disponible

efectivo pasivo circulante

prueba defensiva

efectivo+ inversiones financieras pasivo circulante

capital de trabajo

activos fijos capital contable

protección de la inversión

capital contable pasivo contable

protección al pasivo total

capital contable pasivo total

margen de seguridad

capital de trabajo pasivo circulante

prueba severa

activo circulante pasivo a corto plazo

liquidez de efectivo

efectivo+ inversiones financieras sobregiros bancarios

liquidez de caja

efectivo+ invers. Fianc. +ctas p pagar com. Ctas p pagar comerciales+ sobregiros bancarios

PRUEBA ACIDA INDICE ESTATICO Al igual que la razón corriente, se trata de un índice estático, es decir, es calculado al cierre del ejercicio, mediante la cual se determina la capacidad de pago inmediato que tiene la empresa. Es importante señalar que el estado de flujo de efectivo reflejara mejor la liquidez de una empresa. Nº DE VECES DEL ACTIVO Indica el grado en que el activo circulante menos el inventario, cubre el pasivo. Determina las veces que se tiene de activos líquidos para cubrir el pasivo circulante. Número de veces o porcentaje que el activo cubre el pasivo. CAPACIDAD DE ENFRENTAR LAS OBLIGACIONES Mide la capacidad de enfrentar las obligaciones a corto plazo, a partir de los activos corrientes sin incluir las partidas menos liquidas (inventarios). TIEMPO PARA CONVERTIRLOS EN EFECTIVO Esta es una razón de más rigor que la anterior, dado que elimina de los activos de pronta recuperación los inventarios, lo anterior en virtud de que se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo. PARTIDA MENOS LIQUIDA DEL EFECTIVO Es un ratio que en el numerador se han excluido las existencias, partida que es menos líquida del activo circulante- para que se transforme en dinero, necesitan venderse y además cobrarse los posteriores créditos. COMPARA LOS ACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES Es grado de liquidez de los inventarios, se han determinado una medida de liquidez más rigurosa, conocida usualmente como PRUEBA DEL ACIDO, la cual compara los activos y pasivos circulantes, excluyendo de los primeros el valor de los inventarios. CUBREN Y GARANTIZAN Mide la forma en que los activos de mayor liquidez cubren y garantizan al pasivo circulante. Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas menos liquidas del activo circulante, es decir, los inventarios. INTERPRETA LOS RESULTADOS CORRIENTES Este indicador se interpreta diciendo que la empresa presenta una prueba acida por cada unidad monetaria que se debe a corto plazo se cuenta, para su cancelación, con el resultado en centavos que significan activos corrientes de fácil realización, in tener que recurrir a la venta de inventarios. PRUEBA ACIDA: PASIVO CIRCULANTE

ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIAS

CASO PRÁCTICO: PRUEBA ACIDA La empresa JOKIA SAC tiene los datos siguientes: Activo circulante: s/ 74000.00 Existencias:

s/ 18000.00

Pasivo circulante: s/ 51500.00 HALLANDO VALORES: 74000-18000 = 1.087 O BIEN 1.087 51500

1

PRUEBA ACIDA: 74000-18000 = 1.087 X 100%= 108.7% 51500

LECTURA: POSITIVO: La empresa dispone de s/ 1.087 de activo circulante, sin contar con los inventarios para hacer frente s/1.00 de sus deudas más urgentes. NEGATIVO: cada s/ 1.00 de pasivo circulante (deudas que no superan a un año) está garantizado con s/ 1.087 de activo circulante menos existencias. PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 108,7% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta. INTERPRETACION Es una prueba que verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin defender de la venta de sus existencias, es decir, básicamente con sus saldos en efectivo, el producto de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y según otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.

ANALISIS DE LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

LIQUIDEZ Capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas a corto plazo.

Terminología

Liquidez=solvencia a C/P

Solvencia = solvencia a C/P Concepto de liquidez

Capacidad de la empresa para hacer frente a los compromisos financieros que vencen a corto plazo

Su evaluación es el intento de calificar la situación financiera de la empresa



PERSPECTIVA INTERNA: información sobre liquidez en tiempo real







PERSPECTIVA EXTERNA: o

Enfoque basado en el flujo de efectivo

o

Enfoque basado en el capital corriente de operación

Enfoque basado en el flujo de efectivo o

¿es suficiente el Coeficiente neto de operación para satisfacer las deudas a corto plazo de la empresa?

o

Reservas de liquidez

Enfoque basado en el capital corriente o

Diferencia entre los activos y pasivos corrientes vinculados a la operación.

o

Este análisis se completa con una serie de ratios de cobertura y el estudio de los periodos medios de maduración.

o

Enfoque poco efectivo cuando la actividad empresarial es muy estacional.

Análisis basado en el flujo de efectivo

Activos

Pasivos

Corrientes

Corrientes

Cobros de operación

Pagos de operación

Flujo de efectivo bruto de operación -UAII

(-) Intereses

(+) Impuestos

Flujo de efectivo bruto de operación -UAII

Ratios de corto plazo

RESERVAS DE LIQUIDEZ

Los ratios de liquidez tratan de medir la capacidad de la empresa para atender sus deudas a corto plazo. Los más importantes y el resultado de los mismos para la sociedad ALBA, S.A., son los siguientes: Ratio de liquidez general

Activo

circulante

---------------------------= Pasivo circulante

600 --------- = 1,33 450

El ratio anterior también suele denominarse: ratio de circulante, liquidez corriente o ratio de la distancia a la suspensión de pagos y en nuestro caso significa que existen 1,33 unidades monetarias - u.m.- a cobrar en el corto plazo por cada u.m. a pagar en el mismo plazo. En definitiva, este ratio analiza el capital circulante desde la óptica de un ratio y la disminución del mismo puede suponer problemas de liquidez, aunque su resultado suele carecer de utilidad, ya que pueden ser diferentes según el sector en el que opera la empresa. Además también hay que considerar la calidad de los derechos de cobro que existen en el activo circulante y el que las existencias han de venderse, cuestiones que son no ciertas y si el importe de las deudas a pagar. Ratio de liquidez inmediata o “acid test”.

Activo circulante - Existencias 600 - 300

ó

-----------------------------------------

-------------

=

-

Pasivo circulante

450

= 0,66

Derechos de cobro + Tesorería 250 + 50 --------------------------------------------

-------------

=

-

Pasivo circulante

450

= 0,66

Es un ratio similar al anterior, con la diferencia de que en el numerador se han excluido las existencias, partida que es la menos líquida del activo circulante - para que se transforme en dinero necesitan venderse y además cobrarse los posteriores créditos -. En el supuesto que nos ocupa, significa que tenemos 0,66 u.m. a cobrar, por cada u.m. a pagar en el corto plazo. Ratio de tesorería En este caso, en el numerador se van a eliminar todas las partidas que componen el activo circulante, excepto aquellas que componen la tesorería o que se pueden convertir en tesorería de forma inmediata, como sería el caso de las inversiones financieras temporales.

Tesorería

50

----------------------------

-------------

=

-

Pasivo circulante

450

= 0,11

ó Activo circulante - Existencias - Derechos de cobro -------------------------------------------------------------------= Pasivo circulante

600 - 300 - 250 --------------------- = 0,11 450

Estos tres ratios deben analizarse de forma conjunta a la hora de estudiar la composición de los activos y pasivos circulante, así como su evolución temporal y comparación con el sector.

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ O EL RATIO DE CORRIENTE

COEFICIENTE LIQUIDEZ

Activo

corriente

---------------------------Pasivo corriente